{"id":94352,"date":"2025-09-22T12:50:23","date_gmt":"2025-09-22T12:50:23","guid":{"rendered":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/?p=94352"},"modified":"2025-09-22T12:50:23","modified_gmt":"2025-09-22T12:50:23","slug":"valora-sacrificar-el-dividendo-historico-para-crear-un-campeon-europeo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/?p=94352","title":{"rendered":"valora sacrificar el dividendo hist\u00f3rico para crear un campe\u00f3n europeo"},"content":{"rendered":"<div>\n<p>Telef\u00f3nica est\u00e1 valorando eliminar o reducir su dividendo de 0,30 euros por acci\u00f3n, seg\u00fan ha informado <a rel=\"noopener, noreferrer\" href=\"https:\/\/www.vozpopuli.com\/economia\/telefonica-analiza-la-supresion-del-dividendo-con-el-respaldo-de-los-bancos-de-inversion.html?amp=1\" target=\"_blank\"><em>Vozp\u00f3puli<\/em><\/a>. La medida formar\u00eda parte del <a class=\"text-outboundlink\" href=\"https:\/\/www.xataka.com\/empresas-y-economia\/telefonica-tendra-su-dia-d-noviembre-teleco-se-juega-su-futuro-murtra-al-volante\" data-vars-post-title=\"Telef\u00f3nica ha dado un volantazo estrat\u00e9gico desde la salida de Pallete: ahora se juega su futuro el 4 de noviembre\" data-vars-post-url=\"https:\/\/www.xataka.com\/empresas-y-economia\/telefonica-tendra-su-dia-d-noviembre-teleco-se-juega-su-futuro-murtra-al-volante\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">plan estrat\u00e9gico que Marc Murtra presentar\u00e1 el 4 de noviembre<\/a> y que busca obtener liquidez para financiar adquisiciones en Europa.<\/p>\n<p><strong>Por qu\u00e9 es importante<\/strong>. Este movimiento supondr\u00eda el fin de una era para Telef\u00f3nica y sus accionistas.<\/p>\n<ul>\n<li value=\"1\">La teleco lleva d\u00e9cadas siendo considerada una \u00abvaca lechera\u00bb para inversores que buscan rentabilidad por dividendo, especialmente los de edad senior y perfil tradicionalista, y fondos conservadores.<\/li>\n<li value=\"2\">Suprimir esta remuneraci\u00f3n significar\u00eda apostar todo a la transformaci\u00f3n tecnol\u00f3gica y el crecimiento. Y el fin de una etapa para <a rel=\"noopener, noreferrer\" href=\"https:\/\/blogthinkbig.com\/matilde-nombre-acciones-telefonica\" target=\"_blank\">las <em>matildes<\/em><\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>En cifras<\/strong>. Telef\u00f3nica destina anualmente unos 1.700 millones de euros al pago de dividendos. Seg\u00fan el banco UBS, eliminar esta partida permitir\u00eda reducir el apalancamiento en 0,18 veces al a\u00f1o. Es decir, no repartir dividendos permitir\u00eda a Telef\u00f3nica reducir la presi\u00f3n que tiene por su todav\u00eda elevada deuda frente a sus beneficios.<\/p>\n<p>La acci\u00f3n se ha revalorizado un 12% desde la llegada de Murtra en enero, pero sigue un 83% por debajo de sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en el a\u00f1o 2000, y un 80% desde el pico previo a la crisis de 2008.<\/p>\n<p><!-- BREAK 1 --> <\/p>\n<div class=\"article-asset-image article-asset-normal article-asset-center\">\n<div class=\"asset-content\">\n                   <img class=\"centro_sinmarco\" height=\"958\" width=\"1240\" loading=\"lazy\" decoding=\"async\" sizes=\"auto, 100vw\" fetchpriority=\"high\" srcset=\"https:\/\/i.blogs.es\/0026e6\/evolucion-accion-telefonica\/450_1000.png 450w, https:\/\/i.blogs.es\/0026e6\/evolucion-accion-telefonica\/650_1200.png 681w,https:\/\/i.blogs.es\/0026e6\/evolucion-accion-telefonica\/1024_2000.png 1024w, https:\/\/i.blogs.es\/0026e6\/evolucion-accion-telefonica\/1366_2000.png 1366w\" src=\"https:\/\/i.blogs.es\/0026e6\/evolucion-accion-telefonica\/450_1000.png\" alt=\"Evolucion Accion Telefonica\"\/><br \/>\n   <img decoding=\"async\" alt=\"Evolucion Accion Telefonica\" class=\"centro_sinmarco\" src=\"https:\/\/i.blogs.es\/0026e6\/evolucion-accion-telefonica\/450_1000.png\"\/><\/p><\/div>\n<\/div>\n<p><strong>El contexto<\/strong>. La operadora necesita m\u00fasculo financiero para ejecutar su estrategia de consolidaci\u00f3n europea. Murtra quiere crear un \u00abcampe\u00f3n europeo\u00bb mediante adquisiciones, <a class=\"text-outboundlink\" href=\"https:\/\/www.xataka.com\/empresas-y-economia\/nueva-telefonica-murtra-adios-al-negocio-ruinoso-latinoamerica-diana-puesta-digi-vodafone\" data-vars-post-title=\"&#010;Latinoam\u00e9rica ha sido una ruina, as\u00ed que Telef\u00f3nica ha puesto la diana en dos operadoras europeas: Vodafone y Digi\" data-vars-post-url=\"https:\/\/www.xataka.com\/empresas-y-economia\/nueva-telefonica-murtra-adios-al-negocio-ruinoso-latinoamerica-diana-puesta-digi-vodafone\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">con Vodafone Espa\u00f1a en el punto de mira<\/a> seg\u00fan anticip\u00f3 <em>Expansi\u00f3n<\/em>.<\/p>\n<p><!-- BREAK 2 --><\/p>\n<p>Sin embargo, estas operaciones requieren miles de millones que la empresa no tiene tras a\u00f1os de desendeudamiento. <a class=\"text-outboundlink\" href=\"https:\/\/www.xataka.com\/empresas-y-economia\/oficial-zegona-compra-vodafone-espana-5-000-millones-euros\" data-vars-post-title=\"Ya es oficial: Zegona compra Vodafone Espa\u00f1a por 5.000 millones de euros\" data-vars-post-url=\"https:\/\/www.xataka.com\/empresas-y-economia\/oficial-zegona-compra-vodafone-espana-5-000-millones-euros\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Zegona compr\u00f3 a Vodafone hace dos a\u00f1os por 5.000 millones de euros<\/a> y querr\u00e1 sacar un beneficio ante una hipot\u00e9tica venta a Telef\u00f3nica.<\/p>\n<p><!-- BREAK 3 -->  <\/p>\n<div class=\"article-asset article-asset-normal article-asset-center\">\n<div class=\"desvio-container\">\n<div class=\"desvio\">\n<div class=\"desvio-figure js-desvio-figure\">\n    <a href=\"https:\/\/www.xataka.com\/empresas-y-economia\/nueva-guardia-telefonica-marc-murtra-emilio-gayo-dupla-que-busca-crear-campeon-europeo\" class=\"pivot-outboundlink\" data-vars-post-title=\"La nueva guardia de Telef\u00f3nica: Marc Murtra y Emilio Gayo, la dupla que busca crear un campe\u00f3n europeo\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><br \/>\n     <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" alt=\"La nueva guardia de Telef\u00f3nica: Marc Murtra y Emilio Gayo, la dupla que busca crear un campe\u00f3n europeo\" width=\"375\" height=\"142\" src=\"https:\/\/i.blogs.es\/21f082\/guardia\/375_142.jpeg\"\/><br \/>\n    <\/a>\n   <\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n<p><strong>Entre l\u00edneas<\/strong>. Varios bancos de inversi\u00f3n han recomendado esta medida a Murtra, se\u00f1al de consenso en el sector financiero sobre su necesidad. La propuesta rompe con d\u00e9cadas de tradici\u00f3n en una empresa donde accionistas como CriteriaCaixa y BBVA han basado hist\u00f3ricamente su confianza en \u00abla estrategia de remuneraci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n<p><!-- BREAK 4 --><\/p>\n<p><strong>S\u00ed, pero<\/strong>. Si esta medida termina llegando, no va a ser extraordinariamente popular, ni siquiera internamente. <a rel=\"noopener, noreferrer\" href=\"https:\/\/cincodias.elpais.com\/cincodias\/2021\/02\/25\/companias\/1614233890_577922.html\" target=\"_blank\">Pallete ya redujo el dividendo de 0,40 a 0,30 euros en 2021<\/a> para ir reduciendo la deuda, y mantenerlo ha sido una promesa impl\u00edcita. Bank of America considera \u00abcomplicado\u00bb el paso por este compromiso previo, aunque no imposible.<\/p>\n<p><!-- BREAK 5 --><\/p>\n<p><strong>El momento decisivo<\/strong>. El 4 de noviembre ser\u00e1 la fecha clave. Murtra debe convencer al mercado de que sacrificar el dividendo generar\u00e1 un valor futuro superior.<\/p>\n<p>Imagen destacada |\u00a0Telef\u00f3nica<\/p>\n<p>En Xataka |\u00a0<a class=\"text-outboundlink\" href=\"https:\/\/www.xataka.com\/empresas-y-economia\/telefonica-tiene-100-anos-ahora-cuando-tiene-que-decidir-que-quiere-ser-mayor-esta-frente-a-su-mayor-dilema-existencial\" data-vars-post-title=\"100 a\u00f1os despu\u00e9s de su nacimiento, Telef\u00f3nica afronta el mayor dilema existencial de su historia: qu\u00e9 quiere ser de mayor\" data-vars-post-url=\"https:\/\/www.xataka.com\/empresas-y-economia\/telefonica-tiene-100-anos-ahora-cuando-tiene-que-decidir-que-quiere-ser-mayor-esta-frente-a-su-mayor-dilema-existencial\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">100 a\u00f1os despu\u00e9s de su nacimiento, Telef\u00f3nica afronta el mayor dilema existencial de su historia: qu\u00e9 quiere ser de mayor<\/a><\/p>\n<p><!-- BREAK 6 --> <\/p><\/div>\n<p><a href=\"https:\/\/www.xataka.com\/empresas-y-economia\/telefonica-plantea-fin-su-era-como-vaca-lechera-valora-sacrificar-dividendo-historico-para-crear-campeon-europeo\" class=\" target=\" title=\"valora sacrificar el dividendo hist\u00f3rico para crear un campe\u00f3n europeo\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Ver fuente<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Telef\u00f3nica est\u00e1 valorando eliminar o reducir su dividendo de 0,30 euros por acci\u00f3n, seg\u00fan ha informado Vozp\u00f3puli. La medida formar\u00eda parte del plan estrat\u00e9gico que Marc Murtra presentar\u00e1 el 4 de noviembre y que busca obtener liquidez para financiar adquisiciones en Europa. Por qu\u00e9 es importante. 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