{"id":94538,"date":"2025-09-23T05:20:59","date_gmt":"2025-09-23T05:20:59","guid":{"rendered":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/?p=94538"},"modified":"2025-09-23T05:20:59","modified_gmt":"2025-09-23T05:20:59","slug":"las-big-tech-ya-estan-dedicando-hasta-el-70-de-su-ebitda-a-la-ia-las-mismas-cifras-previas-al-estallido-de-las-puntocom","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/?p=94538","title":{"rendered":"Las Big Tech ya est\u00e1n dedicando hasta el 70% de su EBITDA a la IA. Las mismas cifras previas al estallido de las puntocom"},"content":{"rendered":"
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Las empresas tecnol\u00f3gicas m\u00e1s poderosas est\u00e1n inmersas en una carrera fren\u00e9tica<\/a> por dominar la inteligencia artificial. Por ello mismo, la inversi\u00f3n en infraestructura y en tecnolog\u00eda que les permita avanzar en esa carrera es crucial. De sus beneficios operativos se destina un alt\u00edsimo porcentaje en la construcci\u00f3n de centros de datos, comprar chips, ampliar su capacidad computacional y similares. Para algunos expertos y analistas del sector, este nivel de gasto ya est\u00e1 alcanzando niveles t\u00edpicos de burbujas pasadas<\/a>.<\/p>\n

Ecos de las puntocom.<\/strong>\u00a0Las Big Tech ya est\u00e1n destinando entre un 50% y un 70% de su EBITDA (beneficio operativo antes de impuestos) a inversiones de activos fijos, mayormente de IA e infraestructuras de nube, seg\u00fan el an\u00e1lisis de GQG Partners<\/a>. Esto se asemeja al comportamiento de AT&T en la burbuja puntocom (empresa que antes de la debacle destinaba un 72% de sus beneficios) o Exxon en la burbuja energ\u00e9tica<\/a> de 2014 (destinando un 65%).<\/p>\n

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Porcentaje de beneficio operativo que las Big Tech est\u00e1n gastando frente al nivel de AT&T y Exxon antes de las burbujas. Imagen: GQG Partners<\/span>\n <\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n

Problemas<\/strong>. Para GQG Partners y tal y como comparte<\/a> tambi\u00e9n Tobias Carlisle, fundador de Acquirer’s Funds, esta proporci\u00f3n tan alta suele ser una se\u00f1al de riesgo estructural, con muchas inversiones caras, activos que pueden quedar obsoletos, y retraso en ver retornos reales. En la imagen podemos ver el porcentaje de beneficio operativo total que Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta y Oracle invierten en activos fijos (CapEX)<\/p>\n

En detalle.<\/strong>\u00a0Hay un apetito inversor descomunal, y las cifras lo reflejan. Alphabet ha elevado sus previsiones y planea gastar m\u00e1s de 85.000 millones de d\u00f3lares<\/a> este a\u00f1o, casi todo destinado a reforzar su nube y sus servicios de IA. Meta, por su parte, prev\u00e9 un rango de entre 66.000 y 72.000 millones<\/a> en 2025, prometiendo recientemente invertir un total de 600.000 millones de d\u00f3lares<\/a> para 2028. Por otro lado, Microsoft tambi\u00e9n ha anunciado decenas de miles de millones<\/a> en nuevas instalaciones para acelerar el entrenamiento de modelos de IA. En conjunto, Financial Times estima<\/a> que el CapEx anual agregado de las grandes tecnol\u00f3gicas superar\u00e1 los 300.000 millones de d\u00f3lares, una cifra in\u00e9dita en el sector.<\/p>\n

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Ese nivel de inversi\u00f3n preocupa a los analistas. Goldman Sachs se\u00f1alaba<\/a> recientemente que los hyperscalers (AWS, Microsoft Azure y Google Cloud) ya han comprometido cientos de miles de millones en CapEx e I+D, lo que implica que, para justificarlo, deber\u00e1n generar ingresos muy superiores en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Por otro lado, Bank of America advierte<\/a> que los costes de depreciaci\u00f3n y amortizaci\u00f3n de estas infraestructuras pueden crecer incluso m\u00e1s r\u00e1pido que los ingresos que las compa\u00f1\u00edas logren extraer de ellas, lo que podr\u00eda poner en riesgo sus m\u00e1rgenes operativos.<\/p>\n

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Morningstar, por su parte, recuerda<\/a> que la industria de semiconductores, pieza central de esta carrera, sigue siendo propensa a ciclos de auge y ca\u00edda, con riesgo de que la euforia actual por la IA derive en un enfriamiento en 2025-2026. Incluso Sam Altman, CEO de OpenAI, ha admitido<\/a> que existe una \u201cburbuja\u201d alrededor de la IA, aunque matiza que la tecnolog\u00eda en s\u00ed tendr\u00e1 un valor inmenso a largo plazo.<\/p>\n

Entre l\u00edneas.<\/strong>\u00a0Invertir much\u00edsimo en infraestructura no garantiza por s\u00ed solo que los ingresos futuros vayan a compensar ese gasto tan elevado. Si la euforia entre inversores se mantiene, quiz\u00e1s s\u00ed, pero si posteriormente penetra la duda y la incertidumbre, las cosas pueden cambiar. El an\u00e1lisis de GQG Partners<\/a> tambi\u00e9n habla de los costes \u201cocultos\u201d, las depreciaciones aceleradas, obsolescencia tecnol\u00f3gica, el mantenimiento enorme de centros de datos<\/a>, la energ\u00eda, y otros factores que podr\u00edan erosionar mucho m\u00e1s r\u00e1pido de lo que se cree los beneficios reales.<\/p>\n

Imagen de portada | Generada por IA con Freepik<\/p>\n

En Xataka | La \u00abpsicosis por IA\u00bb no existe, s\u00f3lo es otra etiqueta diagn\u00f3stica inventada: una que ha llegado para quedarse<\/a><\/p>\n

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Ver fuente<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Las empresas tecnol\u00f3gicas m\u00e1s poderosas est\u00e1n inmersas en una carrera fren\u00e9tica por dominar la inteligencia artificial. Por ello mismo, la inversi\u00f3n en infraestructura y en tecnolog\u00eda que les permita avanzar en esa carrera es crucial. De sus beneficios operativos se destina un alt\u00edsimo porcentaje en la construcci\u00f3n de centros de datos, comprar chips, ampliar su […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":94539,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[],"class_list":["post-94538","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-tecnologia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/94538","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=94538"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/94538\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/94539"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=94538"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=94538"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=94538"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}