{"id":94730,"date":"2025-09-23T23:57:59","date_gmt":"2025-09-23T23:57:59","guid":{"rendered":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/?p=94730"},"modified":"2025-09-23T23:57:59","modified_gmt":"2025-09-23T23:57:59","slug":"la-financiacion-circular-entre-nvidia-y-openai-puede-ser-la-genialidad-del-siglo-o-el-colapso","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/enfoquenoticioso.com\/?p=94730","title":{"rendered":"la \u201cfinanciaci\u00f3n circular\u201d entre NVIDIA y OpenAI puede ser la genialidad del siglo\u2026 o el colapso"},"content":{"rendered":"
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NVIDIA ha anunciado una \u00abinversi\u00f3n estrat\u00e9gica\u00bb de hasta 100.000 millones de d\u00f3lares en OpenAI<\/a>. Pero se trata de una inversi\u00f3n con trampa: OpenAI usar\u00e1 ese dinero para comprarle chips a NVIDIA. El fabricante de semiconductores se convierte as\u00ed en el financiador de su propio cliente m\u00e1s importante.<\/p>\n

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Por qu\u00e9 es importante<\/strong>. Esta maniobra recuerda peligrosamente a los esquemas de \u00abfinanciaci\u00f3n circular\u00bb que caracterizaron el final de la burbuja puntocom del 2000.<\/p>\n

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  1. Empresas como Lucent, Nortel y Cisco financiaban a operadoras como Global Crossing para que estas les compraran equipos. No somos los primeros que vemos este s\u00edmil<\/a> en esta etapa de la IA.<\/li>\n
  2. Cuando la burbuja estall\u00f3, tanto proveedores como clientes se hundieron en una espiral de deudas y sobrecapacidad.<\/li>\n<\/ol>\n

    El acuerdo permitir\u00e1 a OpenAI construir centros de datos con una capacidad conjunta de 10 gigavatios, equivalente a unos 10 reactores nucleares. Jensen Huang, CEO de NVIDIA, ha reconocido que esto representa entre 4 y 5 millones de GPUs: \u00abel doble de las que distribuimos el a\u00f1o pasado\u00bb. Escala brutal.<\/p>\n

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    En cifras<\/strong>. Los n\u00fameros son astron\u00f3micos. Seg\u00fan estimaciones del propio Huang en agosto, crear un centro de datos de 1 gigavatio cuesta entre 50.000 y 60.000 millones de d\u00f3lares, de los cuales unos 35.000 millones van destinados a chips de NVIDIA. Con esa l\u00f3gica, los 10 gigavatios proyectados costar\u00edan m\u00e1s de 500.000 millones de d\u00f3lares.\u00a0<\/p>\n

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    Las bolsas han reaccionado con euforia: las acciones de NVIDIA subieron casi un 4%, a\u00f1adiendo 170.000 millones de d\u00f3lares a su capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til. La empresa de Jensen Huang roza ya los 4,5 billones de d\u00f3lares de valoraci\u00f3n.<\/p>\n

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    S\u00ed, pero<\/strong>. El paralelismo con la burbuja ‘puntocom’ es inquietante. Estos mismos esquemas de ‘vendor financing<\/a>‘ ya los vimos en la etapa final de la burbuja tecnol\u00f3gica del 2000. No acabaron bien para ninguna de las partes.\u00a0<\/p>\n

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    La diferencia es que los n\u00fameros actuales son mucho m\u00e1s grandes, incluso ajustando por inflaci\u00f3n. La clave es si las ganancias de productividad de la IA generativa compensar\u00e1n el dinero gastado.<\/p>\n

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    Entre bambalinas<\/strong>. <\/strong>El acuerdo explica bien la situaci\u00f3n actual en el ecosistema de la IA:<\/p>\n